ڈپازٹس میں اضافے کے باعث منی مارکیٹ کے فنڈز میں 286 ارب ڈالر سے زائد کا اضافہ

گولڈ مین ساکس، جے پی مورگن چیس اور فیڈیلٹی کو مالیاتی شعبے میں بحران کے درمیان بڑی سرمایہ کاری سے فائدہ

گولڈ مین ساکس، جے پی مورگن چیز اور فیڈلٹی گزشتہ دو ہفتوں کے دوران امریکی کرنسی مارکیٹ کے فنڈز میں سرمایہ کاری کرنے والے سرمایہ کاروں کی جانب سے سب سے زیادہ جیتنے والے کھلاڑی ہیں، کیونکہ دو علاقائی امریکی بینکوں کے گرنے اور کریڈٹ سوئس کے لیے ریسکیو معاہدے نے بینک ڈپازٹس کی حفاظت کے بارے میں خدشات کو جنم دیا ہے۔

اعداد و شمار فراہم کرنے والے ای پی ایف آر کے مطابق مارچ میں اب تک 286 ارب ڈالر سے زیادہ رقم منی مارکیٹ فنڈز میں جمع ہو چکی ہے، جو کووڈ 19 بحران کی شدت کے بعد سے ترسیلات زر کا سب سے بڑا مہینہ ہے۔

گولڈمین کے امریکی منی فنڈز نے 52 مارچ کے بعد سے تقریبا 13 ارب ڈالر حاصل کیے ہیں، جو 9 مارچ سے 46 فیصد اضافہ ہے، جب کہ امریکی حکام نے سلیکون ویلی بینک کو اپنے کنٹرول میں لیا تھا۔ آئی منی نیٹ کے اعداد و شمار کے مطابق جے پی مورگن کے فنڈز کو تقریبا 37 ارب ڈالر موصول ہوئے جبکہ فیڈلٹی نے تقریبا <> ارب ڈالر کی ترسیلات ریکارڈ کیں۔

منی مارکیٹ فنڈز عام طور پر بہت کم خطرے والے اثاثے رکھتے ہیں جو خریدنے اور فروخت کرنے میں آسان ہیں ، بشمول مختصر تاریخ والے امریکی حکومت کے قرضے۔ ان گاڑیوں پر دستیاب پیداوار اب سالوں میں سب سے بہتر ہے کیونکہ یہ شرح سود کے ساتھ بڑھتی ہیں ، جسے امریکی فیڈرل ریزرو نے افراط زر پر قابو پانے کی کوشش میں 15 سال کی بلند ترین سطح پر پہنچا دیا ہے۔ جنوری اور فروری میں خالص سرمایہ کاری کم تھی ، جس نے تین سال قبل کورونا وائرس وبائی مرض کے پھیلنے کے بعد سے امریکی منی فنڈز کے لئے سب سے مضبوط سہ ماہی کی بنیاد رکھی۔

گزشتہ پندرہ دنوں میں سرمایہ کاری کی رفتار میں تیزی آئی ہے، خاص طور پر بڑے ڈپازٹرز کی جانب سے جو محفوظ پناہ گاہوں کی تلاش میں ہیں۔ اگرچہ امریکی حکام نے ایس وی بی اور سگنیچر بینک میں تمام ڈپازٹس کو بیک اسٹاپ کرنے پر اتفاق کیا ، جو اسی ہفتے کے اختتام پر ناکام ہوگئے تھے ، لیکن انہوں نے دیگر اداروں میں 250،000 ڈالر سے زیادہ رقم کی ضمانت نہیں دی ہے۔

گولڈمین ساکس ایسٹ مینجمنٹ میں پبلک انویسٹمنٹ کے چیف انویسٹمنٹ آفیسر آشیش شاہ نے کہا، “ہم سرمایہ کاروں کے ہر طبقے کی جانب سے منی مارکیٹ فنڈز میں تبدیلی دیکھ رہے ہیں۔ “ہم مارکیٹ میں جو اتار چڑھاؤ دیکھ رہے ہیں، اسے دیکھتے ہوئے، ہر سرمایہ کار کو اپنے آپ سے پوچھنا پڑتا ہے: کیا میرا کیش رسک پروفائل [میرے مجموعی رسک پروفائل] سے میل کھاتا ہے، اور کیا میں انتخاب میں کافی متنوع ہوں؟”

بینک آف امریکہ کی تحقیق کے مطابق رواں ماہ کے بہاؤ میں اضافے سے بدھ کے روز منی فنڈز کے مجموعی اثاثوں کو ریکارڈ 5.1 ٹریلین ڈالر تک لے جانے میں مدد ملی۔

انویسٹمنٹ کمپنی انسٹی ٹیوٹ کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ یہ رقم خاص طور پر ان فنڈز میں جا رہی ہے جو امریکی حکومت کے قرضے رکھتے ہیں ، جنہیں محفوظ ترین مقامات سمجھا جاتا ہے۔ نام نہاد پرائم فنڈز، جن کے پاس بینکوں کے قرضے اور کارپوریٹ کاغذ ہیں، کا بہت کم اخراج ہوا ہے۔ سب سے زیادہ سرمایہ کاری بلیو چپ وال اسٹریٹ بینکوں اور سب سے بڑے سرمایہ کاری گھرانوں سے وابستہ فنڈز میں ہوئی ہے۔

فیڈرل ریزرو کے جاری کردہ اعداد و شمار کے مطابق 15 مارچ کو ختم ہونے والے ہفتے کے دوران بینکوں کے ڈپازٹس 17.6 ٹریلین ڈالر سے کم ہو کر 17.5 ٹریلین ڈالر رہ گئے جبکہ چھوٹے بینکوں میں ڈپازٹس 5.6 ٹریلین ڈالر سے کم ہو کر 5.4 ٹریلین ڈالر رہ گئے۔

منیاپولس فیڈ کے صدر نیل کاشکری نے اتوار کے روز کہا کہ بینکاری کے شعبے میں تناؤ نے امریکہ کو کساد کے قریب لا کھڑا کیا ہے۔

کاشکاری نے سی بی ایس کے فیس دی نیشن میں کہا، “یہ یقینی طور پر ہمیں قریب لاتا ہے۔ “ہمارے لئے یہ واضح نہیں ہے کہ ان بینکنگ دباؤ میں سے کتنا بڑے پیمانے پر کریڈٹ بحران کا سبب بن رہا ہے۔

وینگارڈ کے فکسڈ انکم گروپ کی عالمی سربراہ سارہ ڈیورکس نے کہا: “حالیہ ہفتوں میں منی مارکیٹ فنڈز میں قابل ذکر بہاؤ دیکھا گیا ہے، جس میں سب سے زیادہ بہاؤ سرکاری منی مارکیٹ فنڈز میں ہوا ہے۔ اس کا ایک حصہ بینکوں کی بندش کے خوف کے بعد معیار کی طرف پرواز کی وجہ سے ہے، لیکن اس کی وجہ یہ بھی ہے کہ پیسے کی منڈیوں کے لئے پیداوار اس وقت بہت پرکشش ہے۔

‏ان کے گروپ نے تقریبا 12 بلین ڈالر کی سرمایہ کاری کی تھی ، جس سے وہ سرفہرست تین اور چارلس شواب اور فیڈریٹڈ ہرمز کے بعد چھٹے نمبر پر ہے۔‏

‏آئی سی آئی کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ زیادہ تر بہاؤ ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی طرف سے آ رہا ہے لیکن خوردہ گاہک بھی منی فنڈز میں منتقل ہو رہے ہیں۔‏

‏آر بی سی گلوبل ایسٹ مینجمنٹ میں بلیو بے یو ایس فکسڈ انکم کے سربراہ آندریج سکیبا نے کہا: “جب آپ کو نہ صرف امریکہ بلکہ دنیا بھر میں معیشت کے بڑے حصوں کے بارے میں غیر یقینی صورتحال کے ساتھ مارکیٹوں میں جھٹکے محسوس ہوتے ہیں، تو پہلا جذبہ حفاظت کی طرف جانا ہوتا ہے۔‏

‏سکیبا نے مزید کہا: “پیش کردہ منافع کو دیکھتے ہوئے، منی مارکیٹ فنڈز نہ صرف اچھی پیداوار پیش کرتے ہیں، بلکہ سرمایہ کاروں کے لئے بہت زیادہ حفاظت بھی پیش کرتے ہیں.”‏

‏انہوں نے کہا کہ زیادہ تر سرمایہ کاری فیڈرل ہوم لون بینک کی جانب سے ریکارڈ اجراء میں کی جا رہی ہے – یہ اپنے ممبر بینکوں کی طرف سے لیکویڈیٹی کی بڑے پیمانے پر مانگ کا جواب دے رہا ہے جو ڈپازٹرز کو ان کے استحکام کے بارے میں یقین دلانے کی کوشش کر رہے ہیں۔‏

‏سکیبا نے کہا، “ہم عام طور پر منی مارکیٹوں کے لئے مضبوط طلب دیکھتے ہیں، جس کی ایک وجہ پیش کش پر مضبوط منافع ہے، جبکہ جزوی طور پر ادارہ جاتی اور خوردہ سرمایہ کاروں دونوں کو فنڈز یکساں طور پر فراہم کی جانے والی کافی مقدار کی لیکویڈیٹی کی عکاسی کرتے ہیں، یہاں تک کہ اتار چڑھاؤ والی مارکیٹوں میں (یا خاص طور پر) بھی۔‏

‏بین الاقوامی منی مارکیٹ فنڈز ، جو شروع میں چھوٹے ہیں ، کم واضح رجحان دیکھ رہے ہیں۔ آئی منی نیٹ کے مطابق بلیک راک کے بین الاقوامی فنڈز کو 16 مارچ سے اب تک 9 ارب ڈالر موصول ہوئے ہیں جبکہ جی ایس اے ایم کو 6 ارب ڈالر موصول ہوئے ہیں۔‏

‏واشنگٹن میں فیلیشیا شوارٹز کی اضافی رپورٹنگ‏

‏مارچ میں اب تک منی مارکیٹ فنڈ کے بہاؤ کی کل رقم کو اپ ڈیٹ کرنے کے لئے اشاعت کے بعد اس مضمون میں ترمیم کی گئی ہے‏